Stock Options Pour Débutants

Guide d'initiation aux options d'achat d'actions Une option d'achat d'actions est un titre qui donne au porteur le droit d'acheter des actions (habituellement des actions ordinaires) à un prix fixé (le prix d'exercice) pendant une période déterminée. Les options d'achat d'actions sont la forme la plus courante d'équité salariale et sont utilisées dans le cadre de la rémunération des employés dans la plupart des start-ups technologiques. Si vous êtes un fondateur, vous allez très probablement utiliser des options d'achat d'actions pour attirer et conserver vos employés. Si vous vous joignez à un démarrage, vous êtes très probablement va recevoir des options d'achat d'actions dans le cadre de votre rémunération. Ce message est une tentative pour expliquer comment les options fonctionnent et les rendre un peu plus faciles à comprendre. Stock a une valeur. La semaine dernière nous avons parlé de la façon dont la valeur est généralement nulle au début d'une entreprise et comment la valeur apprécie au cours de la vie de la société. Si votre entreprise donne des actions dans le cadre du plan de rémunération, youd être livrer quelque chose de valeur à vos employés et ils devraient payer des impôts sur elle tout comme ils paient des impôts sur la rémunération en espèces que vous leur payer. Permet de parcourir un exemple pour le rendre clair. Disons que le stock commun dans votre entreprise vaut 1 part. Et disons que vous donnez 10 000 actions à chaque ingénieur logiciel que vous engagez. Ensuite, chaque ingénieur de logiciel obtiendrait 10.000 de compensation et ils devraient payer des impôts sur elle. Mais si c'est un stock dans une entreprise de début, le stock n'est pas liquide, il ne peut pas être vendu en ce moment. Donc, vos employés obtiennent quelque chose qu'ils ne peuvent pas transformer en espèces tout de suite, mais ils doivent payer environ 4000 en impôts à la suite de l'obtenir. Ce n'est pas bon et c'est pourquoi les options sont la méthode de compensation préférée. Si votre action ordinaire vaut 1 action et que vous émettez une option pour acheter votre action ordinaire avec un prix d'exercice d'une action, alors à ce moment même, cette option n'a aucune valeur d'exercice. C'est à l'argent comme on dit à Wall Street. Les lois fiscales sont écrites aux États-Unis pour prévoir que si un employé obtient un à l'option d'argent dans le cadre de leur rémunération, ils n'ont pas à payer d'impôts sur elle. Les lois sont devenues plus strictes ces dernières années et maintenant la plupart des entreprises font quelque chose appelée une évaluation 409a de leur stock commun pour s'assurer que les options d'achat d'actions sont frappées à la juste valeur marchande. Je ferai un article distinct sur les évaluations 409a parce que c'est une question importante et importante. Mais pour l'instant, je pense qu'il est préférable de dire simplement que les entreprises émettent des options à l'argent pour éviter de générer des revenus à leurs employés qui les obligeraient à payer des impôts sur la subvention. Ceux d'entre vous qui comprennent la théorie des options et même ceux d'entre vous qui comprennent les probabilités réalisent certainement que l'option à l'argent a réellement une valeur réelle. Il y a une très grosse affaire à Wall Street qui valorise ces options et les négocie. Si vous allez regarder les prix des options cotées en bourse, vous verrez que les options d'argent ont de la valeur. Et plus le terme d'option est long, plus ils ont de valeur. C'est parce qu'il ya une chance que le stock va apprécier et l'option deviendra dans l'argent. Mais si le stock n'apprécie pas, et surtout si le stock diminue, le titulaire de l'option ne perd pas d'argent. Plus la chance que l'option devient dans l'argent, plus la valeur de l'option devient. Je ne vais pas entrer dans les mathématiques et la science de la théorie des options, mais il est important de comprendre que les options d'argent valent vraiment quelque chose, et qu'ils peuvent être très précieux si la période de détention est longue. La plupart des options d'achat d'actions dans les startups ont une longue période de détention. Il peut être de cinq ans et il peut souvent être de dix ans. Donc, si vous vous joignez à un démarrage et obtenir une option de cinq ans pour acheter 10 000 actions ordinaires à 1 action, vous obtenez quelque chose de valeur. Mais vous n'avez pas à payer d'impôt sur elle tant que le prix d'exercice d'une action est la juste valeur marchande au moment où vous obtenez l'option d'octroi. Cela explique pourquoi les options sont un excellent moyen de rémunérer les employés. Vous les émettre quelque chose de valeur et ils n'ont pas à payer des taxes sur elle au moment de l'émission. Im allant parler de deux choses de plus et puis terminer ce post. Ces deux choses sont l'acquisition et l'exercice. Je traiterai d'autres questions qui auront une incidence sur les options des futurs postes de cette série. Les options d'achat d'actions sont à la fois un atout et un outil de fidélisation. La rétention se fait par une technique appelée acquisition. Vesting survient généralement sur un terme de quatre ans, mais certaines entreprises utilisent l'acquisition de trois ans. La manière d'acquisition des œuvres est vos options ne vous appartiennent pas dans leur totalité jusqu'à ce que vous avez investi dans eux. Permet d'examiner cette concession de 10 000 actions. Si elle était acquise sur quatre ans, vous prendriez la propriété de l'option au taux de 2 500 actions par an. Beaucoup de veste de la falaise des entreprises la première année signifie que vous ne veste en actions jusqu'à votre premier anniversaire. Après cela, la plupart des sociétés sont acquises mensuellement. La bonne chose à propos de l'acquisition est que vous obtenez la subvention complète frappé à la juste valeur marchande lorsque vous rejoignez et même si cette valeur monte beaucoup pendant votre période d'acquisition, vous obtenez toujours ce prix d'exercice initial. L'acquisition est beaucoup mieux que de faire une subvention annuelle chaque année qui devrait être frappée à la juste valeur marchande au moment de l'octroi. L'exercice d'une option consiste à payer le prix d'exercice et à acquérir les actions ordinaires sous-jacentes. Dans notre exemple, vous payez 10 000 et acquérez 10 000 actions ordinaires. Évidemment, c'est un grand pas et vous ne voulez pas le faire à la légère. Il y a deux temps communs où vous exerceriez probablement. Le premier est lorsque vous vous préparez à vendre les actions ordinaires sous-jacentes, la plupart du temps probable dans le cadre d'une vente de la société ou une sorte d'événement de liquidité comme une occasion de vente secondaires ou d'un appel public à l'épargne. Vous pouvez également exercer pour commencer l'horloge tic-tac sur le traitement des gains en capital à long terme. La seconde est quand vous quittez la compagnie. La plupart des entreprises exigent de leurs employés d'exercer leurs options dans un court laps de temps après qu'ils quittent l'entreprise. Exercer des options a un certain nombre de conséquences fiscales. Je vais les adresser dans un futur blog. Soyez prudent lorsque vous exercez des options et obtenir des conseils fiscaux si la valeur de vos options est significative. C'est tout pour le moment. L'équité salariale est un sujet complexe et je me rends compte maintenant que je peux finir par faire quelques mois en valeur de MBA lundi sur ce sujet. Et les options sont juste une partie de ce sujet et ils sont tout aussi compliqués. Je serai de retour lundi prochain avec plus sur ces sujets. Fred Wilson est associé chez Union Square Ventures. Il écrit l'influent A VC. Où ce post a été publié à l'origine. Opérations Bases Tutoriel De nos jours, de nombreux portefeuilles d'investisseurs comprennent des investissements tels que les fonds communs de placement. Actions et obligations. Mais la variété des titres que vous avez à votre disposition ne s'arrête pas là. Un autre type de sécurité, appelée option, présente un monde d'opportunité aux investisseurs sophistiqués. Le pouvoir des options réside dans leur polyvalence. Ils vous permettent d'adapter ou d'ajuster votre position en fonction de toute situation qui se présente. Les options peuvent être aussi spéculatives ou aussi conservatrices que vous le souhaitez. Cela signifie que vous pouvez faire tout de protéger une position d'un déclin à des paris pure et simple sur le mouvement d'un marché ou d'un indice. Cette polyvalence, cependant, ne vient pas sans ses coûts. Les options sont des titres complexes et peuvent être extrêmement risquées. C'est pourquoi, lorsque vous négociez des options, vous verrez un disclaimer comme suit: 13 Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tout le monde. Le négoce d'options peut être de nature spéculative et comporter un risque substantiel de perte. N'investissez que des capitaux à risque. Malgré ce que tout le monde vous dit, le commerce d'options comporte des risques, surtout si vous ne savez pas ce que vous faites. Pour cette raison, beaucoup de gens vous suggérons d'éviter les options et d'oublier leur existence. D'autre part, être ignorant de tout type d'investissement vous place dans une position faible. Peut-être la nature spéculative des options ne correspond pas à votre style. Aucun problème - alors ne spéculer dans les options. Mais, avant de décider de ne pas investir dans des options, vous devriez les comprendre. Ne pas apprendre comment fonction des options est aussi dangereux que sauter à droite dans: sans savoir sur les options, vous non seulement perdre d'avoir un autre élément dans votre boîte à outils d'investissement, mais aussi perdre connaissance sur le fonctionnement de certaines des plus grandes sociétés mondiales. Qu'il s'agisse de couvrir le risque des opérations de change ou de donner aux employés la propriété sous forme d'options d'achat d'actions, la plupart des multinationales utilisent aujourd'hui des options sous une forme ou une autre. 13 Ce tutoriel vous présentera les fondamentaux des options. Gardez à l'esprit que la plupart des opérateurs d'options ont de nombreuses années d'expérience, alors ne vous attendez pas à être un expert immédiatement après avoir lu ce tutoriel. Si vous n'êtes pas familier avec la façon dont fonctionne le marché boursier, consultez le tutoriel Stock Basics. Une compréhension approfondie du risque est essentielle dans le négoce d'options. Il en va de même des facteurs qui influent sur le prix des options. Investir dans Google (GOOG) exige généralement que vous payiez le prix de l'action multiplié par le nombre d'actions achetées. Une alternative utilisant moins de capitaux implique l'utilisation d'options. En savoir plus sur les options d'achat d'actions, y compris une terminologie de base et la source des profits. Apprendre à comprendre la langue des chaînes d'options vous aidera à devenir un commerçant plus informé. Si vous voulez utiliser le levier à votre avantage, vous devez savoir combien de contrats à acheter. Un bon endroit pour commencer avec des options est d'écrire ces contrats contre des actions que vous possédez déjà. Les options d'indices sont moins volatiles et plus liquides que les options ordinaires. Comprendre comment échanger des options d'index avec cette introduction simple. Il ya des moments où un investisseur ne devrait pas exercer une option. Découvrez quand tenir et quand plier. Foire aux questions L'amortissement peut être utilisé comme une dépense fiscale déductible pour réduire les coûts fiscaux, renforcer les flux de trésorerie Découvrez comment Warren Buffett a connu un tel succès grâce à sa fréquentation à plusieurs écoles prestigieuses et ses expériences du monde réel. Le CFA Institute permet à un individu une quantité illimitée de tentatives à chaque examen. Bien que vous puissiez essayer l'examen. Découvrez les salaires moyens des analystes boursiers aux États-Unis et différents facteurs qui influent sur les salaires et les niveaux globaux. 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